2022年1月4日，科博达（）发布公告称：申万宏源（）、南方基金于2021年12月7日对我公司进行调查。
本次调查的主要内容：
问：2021年1月至9月，研发费用和研发人员情况如何？
答：公司研发费用主要包括技术人员工资费用、直接材料消耗、试制费、模具费、设备折旧等。研发费用增加主要是由于研发人员数量增加以及研发投入增加所致。项目预研究。 截至9月21日，研发费用2.19亿元，占营业收入的10.72%。 去年同期研发费用为1.6亿元，占同期营业收入的8.05%，研发投入占比提升2.67个百分点。 上半年，公司研发人员较去年同期增长15%以上。
答：公司照明控制系统主要包括HID主光源、LED主光源、LED辅助光源、LED尾灯、LED氛围灯。 1-9月，LED主光源销售收入7.95亿元，LED辅助光源销售收入1.27亿元，LED氛围灯销售收入0.5亿元。
问：2021年1月至9月，公司灯控产品中HID产品销售情况如何？
答：前三季度照明控制系统销售收入10.14亿元，其中HID主光源销售收入4150万元，占照明控制系统的4.10%，营收占比较去年同期下降3个百分点。
问：2021年1月至9月，公司照明控制产品中二代、三代产品的销售比例是多少？
答：公司第三代光控产品销售收入6.64亿元，占前三季度LED主光源销售总额的83.63%。 第三代产品迭代持续加速。 LED主光源销量中，除雷诺、福特、亮锐取得少量销量外，第三代LLP产品与第二代LHC产品的销量比例约为8.4:1.6。
问：公司第三代灯光控制可以实现哪些功能？
答：第三代光控LLP，矩阵式LED主光源控制器，是保时捷/大众集团的第三代LED大灯控制器。 它安装在头灯外部，包含最多12个LED驱动控制（其中10个可扩展为矩阵LED，最多120个矩阵LED光源）、3路步进电机控制（电平调节）、4路高边开关。 矩阵LED主光源控制器可以驱动和控制前照灯中的所有LED灯及功能，如远光灯（矩阵）、近光灯（矩阵）、日间行车灯、转向灯、示廓灯等，包括对前灯的控制。自适应弯道辅助照明系统，可精确控制每个LED的开关和亮度级别led控制器，根据不同的行驶情况自动调节和补偿上下左右照明角度，智能打开或关闭车内灯光组相应的LED光源为驾驶员提供最佳的照明效果，提高驾驶便利性和安全性。
问：公司前三季度客户结构如何？
答：目前公司前五名终端客户约占总收入的87%，分别是一汽集团、大众汽车、上汽大众、康明斯、潍柴动力。 其中，大众集团（包括一汽大众、德国大众、上汽大众）营收占比约69%，较去年同期下降约4.5个百分点； 康明斯、潍柴动力营收占比双双上升。
问：车灯控制器的发展趋势是什么？
答：最初，主机制造商将控制器和照明灯具外包给零部件供应商。 基于成本控制等因素，大众率先将车灯和控制器分开开发。 独立第三方灯光控制系统供应商成为主机厂一级供应商，与主机厂同步发展。 目前，除了大众之外，其他主机厂商也开始转包。 未来，主机厂的定点模式可能会成为趋势或主流。 一方面，由于成本压力加大，整车厂希望通过规模化采购来降低成本，增加领先地位； 另一方面，LED控制器变得越来越复杂。 OEM厂商需要直接参与设计和管理，以保证其性能和质量。
问：公司电子产品的开发平台是什么？
答：科博达产品是根据标准开发的。 定义了汽车开放系统架构，与CAN协议不同。 CAN是一种特定的信息交换通信协议，是信息传输层面的技术协议。 信息传输量大、传输速度要求高的控制信号采用CAN协议进行传输。 信息传输量较小、传输速度要求不高的控制信号一般采用LIN协议进行传输，LIN的成本会较低。 由于LED大灯控制器功能复杂，与上位控制器有大量快速信息传输要求，因此LED大灯控制器采用CAN通信接口。 汽车中常用的通信协议有MOST、MOST等。
问：公司如何与主机厂和照明制造商合作？
答：（1）汽车灯光控制产品配套模式中，主要整车厂家直接招标采购。 公司直接参与整车厂家车辆灯光控制产品的招标、询价。 产品中标后，通常由整车制造商签发。 签署提名函或相关购买协议，确定双方对应车型的匹配关系。 （2）此外，对于汽车照明控制产品，根据行业惯例，整车制造商确定车型的照明总成供应商（如海拉、法雷奥等）后，通常会向供应商指定一家公司进行它的汽车照明。 作为控制产品的供应商，该公司直接向这些车灯工厂供货，用于生产汽车车灯组件。 车灯厂完成汽车车灯总成的制造后，再销售给整车制造商。
问：汽车电子行业有什么进入壁垒吗？
答：与其他电子产品相比led控制器，汽车电子产品在技术可靠性和稳定性方面有更高的要求。 汽车电子是典型的技术密集型产业。 只有具备较高的研发、设计、生产技术能力，才能保证产品质量和行车安全。 因此，掌握行业的前瞻性技术是占据行业领先地位的重要因素。 汽车电子涉及电子技术与机械系统的结合，对开发人员提出了很高的技术要求。 同时，随着汽车电子应用日益广泛，车内电子产品数量快速增长，需要平衡电子产品数量及其兼容性。 此外，行业严格的汽车召回制度也倒逼整车厂商提高汽车电子产品的质量门槛。
问：照明控制系统产品的技术壁垒和行业增长空间是什么？
答：照明控制器的技术壁垒其实是比较高的。 因为汽车车灯的照明效果直接影响驾驶操作和交通安全。 控制车灯开关的控制器的性能对车灯照明起着重要作用。 由于LED灯珠尺寸较小，LED车灯通常在单个车灯中排列多个灯珠。 汽车灯光控制器通常需要控制不同灯珠的亮度和角度，以达到更好的照明效果。 因此，LED车灯控制器的控制逻辑和算法较为复杂。 通常，LED车灯控制器的开发需要与主机厂一代又一代地合作开发。 缺乏研发经验的企业很难设计出满足主机厂要求的产品。 照明控制系统市场其实还有比较广阔的增长空间。 据瑞银(UBS)预测，2019年LED车灯全球渗透率约为35%。 LED车灯技术的进步和成本的降低将进一步提高LED车灯的配套比例。 叠加主机厂对LED车灯的使用增强了提高车辆美观度的愿望，预计全球LED照明控制器市场将实现快速增长。
问：AGS产品会继续用于电动汽车吗？
答：我们相信这一趋势将会持续下去。 AGS的作用是节能减排，可用于传统燃油汽车和新能源汽车。 AGS在电动汽车中的主要作用是降低风阻、控制电机和电池温度，有助于提高纯电动汽车的电池寿命。 一份研究报告显示，使用AGS的纯电动汽车可以将电池寿命提高3%。 市场上很多长续航纯电动汽车也配备了AGS，如蔚来的EC6、小鹏汽车的P7、上汽的ER6等。
问：ADB光控产品与公司LED光控技术有何联系？
答：ADB是远光灯。 ADB的上层决策算法负责上层控制器，其决策结果发送给下层LED大灯控制器。 LED大灯控制器负责具体的驱动算法和光源驱动。 科博达的LED大灯控制器具有ADB驱动功能。
Q：未来电机控制方面有何规划和布局？
答：公司在制定产品规划时会综合考虑各种因素，但本质上，产品布局是围绕智能化和节能减排两个方向进行的。 除了目前的ABC、FPC等产品外，我们更看好电机控制系统产品。 小型微电机智能控制执行系统，如主动进气格栅系统AGS。 由于该技术是平台技术，公司基于该技术进行应用开发。 它已逐渐扩展到电池热管理系统、空气流量管理系统等优越领域。 此外，随着国六标准的实施，公司在节能减排方面做出了更多的规划，特别是低压燃油、进排气、排放后处理等产品成为新的业务增长点。 今年前三季度，公司国六相关产品销量同比增长超过30%。
问：对于企业客户有哪些优势？
答：对于整车厂来说，汽车零部件供应商的稳定性至关重要。 整车厂一旦选择了汽车零部件供应商，往往会与其建立长期、固定的合作关系。 公司与大众集团（包括旗下奥迪、保时捷、宾利、兰博基尼）、上汽大众、一汽大众保持着密切、稳定的合作关系。 合作已持续10余年，合作领域从最初的汽车照明控制系统，到汽车电机控制系统，再到能源管理系统，在此过程中建立了深厚的信任基础。 与此同时，该公司正在积极探索其他整车制造商。 目前，部分产品已进入福特、宝马、雷诺等整车厂供应商体系，未来将进一步拓展合作领域。 此外，公司已初步实现产品覆盖国内外一流新能源汽车企业的市场布局。 目前车灯控制器、热管理执行器、AGS执行器、氛围灯、USB、底盘控制器等产品已获得保时捷、大众等、吉利、长城、蔚来、小鹏等新能源汽车项目。
问：汽车电子产品的产业空间和未来增速如何？
答：国内和全球汽车年销量基数已经很大，未来市场增长更多体现在结构性机会； 此外，消费升级、环保趋严、汽车智能化也将带来新的市场机遇； 同时，电子化、信息化、智能化成为汽车技术发展的重要方向，预计汽车电子占整车价值的比重将进一步提升。
问：公司域控制器产品的开发进展如何？
答：公司在域控制器领域有深厚的技术基础和积累。 截至目前，已被比亚迪（）指定用于多个底盘域控制器项目。 此外，在领域相关技术领域，公司还为国内自主品牌的多款车型获得了多项DCC（自适应悬架控制器）和ASC（空气悬架控制器）产品称号。 上述项目中，配套小鹏汽车的DCC产品已经量产，其他项目正在研发中，目前还没有SOP。 公司将从底盘域控制技术的积累入手，力争在上述产品领域赢得更多客户。
问：车辆架构（域控制器）模块化对公司控制器产品有何影响？
答：（1）汽车智能化、网联化、电动化、共享化的快速发展，使得汽车的功能越来越丰富、复杂，相应带来了汽车电子电气架构模块化的升级，即, 域 控制器的外观。 域控制器将许多复杂的算法或复杂的功能放入模块（域控制器）中，提高了系统功能的集成度。 同时，在域内采用统一的接口标准，使很多零部件可以成为标准件，不仅可以降低这些零部件的研发和生产成本，还可以方便替代品的更换，增加供应渠道，并促进供应链整合。 （2）域控制器的出现会减少原有控制器的数量，同时也会影响现有控制器产品的功能定义。 但由于照明系统控制器的功能主要是终端控制和驱动，这些功能大部分不会纳入模块中，因此我们预计模块化对照明系统控制器产品影响不大。 同时，我们相信模块化发展带来的汽车电子产品标准化趋势将为公司带来更多的市场机会。
问：公司明年的业务增长点是什么？
答：明年，外部市场环境将逐步改善，公司预计将迎来以下新的业务增长机会：一是灯控产品将逐步在宝马、福特、雷诺上批量使用； 上汽大众、一汽大众ID4、CC、途昂等车型正式配套； USB产品在手订单； 商用车排放后处理产品新产品逐步开始销售； AGS产品平台化后，销量逐渐提升。 其次，随着芯片供应短缺的缓解，南北大众市场的需求和产量有望呈现恢复性增长，有望带动公司光控、电磁阀等产品同比增长同一时间。
科博达主营业务：涵盖汽车照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统、汽车电器电子产品等汽车电子产品的研发、生产和销售
科博达2021年三季报显示，公司主营业务收入20.45亿元，同比增长3.19%； 归属母公司净利润2.72亿元，同比下降15.16%； 第三季度，公司单季度主营收入5.86亿元，同比下降21.16%； 单季度归属于母公司净利润4164.37万元，同比下降62.85%； 单季度非净利润3041.44万元，同比下降71.05%； 利润率14.62%，投资收益1895.86万元，财务费用896.67万元，毛利率34.84%。
近90天，共有20家机构对该股给予评级，其中14家给予买入评级，5家给予增持评级； 机构近90天平均目标价为81.53； 证券之星估值分析工具显示，科博达（）公司评级为3.5星，良价评级为2.5星，整体估值评级为3星。 （评分范围：1~5星，最高5星）
ST通脉（）2023年半年度董事会经营回顾内容如下：
1、报告期内公司所处行业和主营业务的说明
（一）公司行业分析
公司所属行业为通信技术服务行业，服务内容与通信行业的发展密切相关。 主要为通信运营商提供网络建设、运营维护、信息增值、系统集成、技术开发等服务。 该公司的业务模式是通信运营商直接将服务外包给通信技术服务提供商。 在通信网络领域，通信服务技术业务是刚性需求。 通信网络的稳定运行需要对通信运维优化等技术服务的持续投入。
1、行业发展趋势
2023年7月，工业和信息化部发布《2023年上半年通信业经济运行情况》。 上半年通信业运行总体平稳，各项主要指标保持良好增长态势。 我国等新型基础设施建设加快，网络连接用户规模持续扩大，移动互联网接入流量快速增长。
2023年上半年，电信业务累计收入8688亿元，同比增长6.2%。 三大基础电信公司积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务。 上半年，共实现新兴业务收入1880亿元，同比增长19.2%，占电信业务收入比重为21.6%，拉动电信业务收入增长3.7%百分点。 其中，云计算、大数据收入同比分别增长38.1%和45.3%，物联网业务收入同比增长25.7%。 行业整体蓬勃发展，成为赋能经济增长、稳定市场信心的关键支撑。
2、公司行业特点
通信技术服务业作为通信运营商的配套服务提供者，直接受到国家产业政策和通信运营商资本支出的影响。 通信运营商的资本支出与通信技术和设备的创新显着相关。 技术研发和产品都是迭代的，所以整个行业具有很强的周期性。 不同的周期阶段会对公司的营业收入产生影响。 国内通信技术服务供应商众多，区域性强、相对集中。 区域特征将对公司省外市场的营收和毛利率产生一定影响。 随着通信运营商成本控制策略的调整，通信技术服务市场也发生了相应变化，行业集中度逐渐提高。 小型服务提供商在激烈的市场环境中面临着严峻的挑战。 与此同时，通信运营商分别成立专业服务公司，提高了市场竞争力，行业竞争日趋激烈。
（二）公司主营业务
作为具有通信施工总承包一级资质的专业施工企业和国内专业通信技术服务提供商，公司主营业务为通信技术服务、集成业务、IDC技术服务。 主要业务客户包括中国联通、中国电信（）、中国移动（）、中国铁塔、集视传媒（）、华为、中兴、大华、海康威视等国内主要通信运营商和通信设备制造商，并涉及政府和企业、金融、教育、电力、消防、交通等众多领域。
公司上述业务按业务类型可分为四个板块：
1、通信技术服务业：包括通信管道工程、通信设备安装工程、通信网络维护服务； 主要业务内容是为客户提供包括通信网络工程服务和运维服务在内的专业技术服务。 针对不同客户的技术设备、网络架构等类型的通信资源，制定相应的实施、运维等技术方案。 主要客户为基础通信运营商、通信设备制造商、政府部门等企事业单位。
2、软件开发与集成服务板块：包括技术服务、软件开发和系统集成服务。 技术服务的主要业务内容是为客户提供针对其行业或领域的整体信息化解决方案。 主要客户有中兴通讯、杭州华兴创投（）通信技术有限公司等。软件开发及系统集成服务包括智慧校园基础网络的设备采购、安装调试一体化、通信管道搬迁业务、弱电一体化等。目前主营智能工程、建筑智能系统等。主要客户有中国通信服务建设有限公司、长春职业技术学院、华润建设有限公司等。
3、IDC技术服务板块：包括IDC运维服务和IDC增值服务。 公司主要业务内容是根据客户的网络架构、机房维护、平台增值服务等需求提供优质的运维服务。 主要客户有上海电信工程有限公司、中国交通建设有限公司、上海信息网络有限公司等；
4、商品贸易板块：商品贸易不是公司的主营业务，占收入比例很低。 主要是其他业务板块产生的配套产品的销售，包括电子产品、安防产品、信息产品等。主要客户为各政府部门、企事业单位等。
2、经营情况讨论与分析
报告期内，由于公司业绩下滑、资金流动性不足，以及多名人员离职，导致管理费用大幅增加，上半年业务发展受阻，部分项目失败及时开始或被接受。 与去年相比，公司营业收入有所下降。 同期减少3792.96万元，同比下降25.37%。 2023年上半年，为保证公司正常经营，在公司董事会的领导下，一方面响应国家推进钢铁工业化建设等宏观政策号召，网络强国、数字中国，合理配置资源，积极筹集资金，确保重点项目生产经营平稳运行。 另一方面，为解决资金流动性问题，公司于2023年初成立了债务风险化解小组，制定了“扩大主营业务收入和增量业务收入，积极清理应收账款，增强资金流动性，改善资产负债结构，增强可持续经营能力。
（一）继续深耕传统通信工程业务，深化ICT数字产业
面对业绩下滑的压力，公司仍要稳步推进通信工程业务“降本增效”的经营理念，立足基本面智能楼宇系统，创造生存空间，才有扩张的能力。 公司主营业务为通信技术及系统集成服务。 通信技术服务是公司的传统业务，包括通信管道工程、通信设备安装工程、通信网络维护服务等。 系统集成服务是公司“深耕传统通信业务，专注ICT产业”的目标。 “在与发展战略目标相关的业务方面，公司为客户提供集成设备安装及整体信息化解决方案，主要包括设备采购、安装调试、平台测试等服务。
（二）优化公司管理架构，强化降本增效措施
报告期内，公司完成了组织架构和人员的调整和优化。 区分各业务部门的业务定位，精简管理人员成本，优化职能部门结构，全面实施精细化管理工作，确保公司保持可持续发展。
（三）妥善处理与债权人的关系，通过和解、调解、诉讼等方式尽快解决纠纷和诉讼，减少对公司的不利影响。 债务风险处置团队一直积极与债权人沟通制定还款方案，避免财产保全、执行甚至失信风险。
（四）改善资金流动性，拓宽融资渠道。
公司本着“只有生存才能壮大”的经营理念，克服重重困难，清偿了应收账款，提高了公司资金流动性，降低了公司财务杠杆，减轻了债务负担，积极与债权人沟通，增强了公司的韧性。 抗风险能力，增强公司可持续经营能力。
3. 危险因素
1、客户集中度风险：公司客户分布相对集中。 如果客户粘性和客户保留出现异常，将会对公司产生重大影响。 而且，对于传统通信运营商来说，通信行业的市场份额数量有限，而工程服务商众多，行业竞争不断加剧。 因此，维持与公司主要客户的关系至关重要。
风险策略：一方面，企业不断开发具有个性特色的优质产品或服务，以满足客户的多样化需求。 另一方面，公司运营管理部门按月、季度、年度进行客户回访和咨询建议，根据反馈信息进行调整，及时采取补救措施，提高客户满意度。
2、技术风险：在科学技术飞速发展的今天，技术研发已经成为企业的核心竞争力。 然而，传统通信行业的技术壁垒很低。 公司技术创新所需的相关技术还不成熟，技术创新所需的相应设施还不完善。 受宏观经济低迷、COVID-19疫情等因素影响，通信运营商传统业务收入面临增长瓶颈。 IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算等新兴领域焕发出勃勃生机。 创新产品研发将成为可持续发展的关键。 长期挑战。 公司在这方面的技术储备和市场定位存在一定的不足智能楼宇系统，需要及时调整并有配套资源。
风险策略：公司持续强化创新驱动，加大对市场、技术、ICT技术产业创新的投入，扩大科技创新人员和研发人员规模，坚持结果导向、价值导向，获得深入洞察行业需求，紧密结合行业特点，增强核心竞争力。 能力和可持续发展。 一方面，开展内部培训，通过组织学习和员工培训，聚集多层次、创新型人才； 另一方面，深入开展新技术、新业务的研究和实验，推动公司ICT产业链协同和技术成熟，做强终端产业链。 推动未来通信技术应用规模化发展。
3、业务扩张和转型风险：通信产业是现代不可或缺的基础产业之一。 随着信息时代和科技的快速发展，公司主要客户通信运营商开始战略转型，公司不断探索，但由于传统主营通信业务量下降以及公司内部经营状况压力下，公司刚性成本调整难度加大，公司业务扩张和转型可能存在一定的不确定性。
风险策略：公司将密切关注行业政策和商机，合理配置公司资源，围绕主业稳步发展ICT数字经济业务。 同时，还有计划降低公司的运营成本。
4、资金周转风险：资金周转是企业的重要支撑。 受通信运营商采购政策和结算方式影响，通信项目审核周期较长，公司应收账款金额较大，付款周期较长。 公司面临的财务压力较大。 公司主要依靠银行贷款融资补充流动资金。 当遇到新的项目机会时，因资金不足而难以承接； 如果应收账款余额较大且不能及时收回货款，甚至会影响在建项目的正常经营，如果公司无法经营，公司还将面临流动资金短缺和坏账损失的风险。
风险策略：一方面，公司运营管理部门将进一步加强与客户的沟通，定期跟踪合同进展情况，严格按照合同进行工程交付和结算催收，缩短货款周期。 另一方面，财务部门严格控制运营资金的管理和占用，并在公司各部门、各环节层层落实，按月、季报报告资金使用情况及资金实际使用情况。和年度基础； 做好资金日常调控，增强资金调控和适应能力。
5、风险管理：在经营过程中，由于外部环境的复杂性和通信市场份额的变化，公司的管理非常重要。 如果成本、质量、安全、进度等管理措施出现问题，企业的管理效果就不会有效。 由于未能达到预期目标而造成损失的可能性。
风险战略：按照战略发展方向，公司将根据业务拓展，不断提升管理能力和技术水平，增强核心竞争力，有效监督和管理操作风险。
4、报告期内核心竞争力分析
（一）专业服务能力
在通信技术服务领域，公司是各大业务合作伙伴的主流供应商，设备充足、经验丰富、技术领先，进一步实现了公司一体化发展战略，提升了综合技术服务能力。 多年来，公司一直为通信运营商提供优质服务，受到广泛好评。 在保证高素质专业能力的同时，更加注重服务质量，提升客户满意度，持续保持较强的服务优势。
（二）生产管理能力
本着科学高效管理的宗旨，公司进一步推广项目管理模块和施工管理模块，加强项目全过程管理在全公司的应用，做到管理清晰、责权利明确，有效助力利润最大化。 针对行业发展趋势和通信运营商的经营策略，公司将生产管理能力的重点定位在成本控制上，通过精细化的成本控制措施，确保公司稳定的发展趋势。
（三）完善的专业资质
多年来，公司不断完善资质体系，增强市场竞争力。 截至报告期末，公司持有“通信工程施工总承包”等多项重要资质，这既是公司专业能力的体现，也是业务拓展的重要基础。
（4）长期稳定的客户资源
公司主要客户有：中国联合网络通信有限公司吉林分公司、中国电信集团公司上海分公司、中国移动通信集团吉林有限公司、长春地铁有限公司、中国移动通信集团黑龙江公司等。公司在东北、华北、华南、华东等地区开展通信网络技术服务业务，近年来通过多元化的客户类型和多区域市场稳定了市场份额扩张战略。 未来，公司将依托通信网络技术服务行业的快速发展，紧跟行业发展步伐，依托现有客户群体寻求政企客户资源，积极发展非运营商业务。